Ve světě investic existuje mnoho přístupů, ale jen málo z nich si udrželo takovou popularitu a odolnost jako strategie portfolia 60/40. Tato metoda, která rozděluje investice na 60 % akcií a 40 % dluhopisů, nabízí vyváženou kombinaci růstu a stability. I přes neustálé změny ve světě financí zůstávají základní principy diverzifikace základním kamenem úspěchu. V tomto článku se podíváme, proč je portfolio 60/40 stále aktuální a jak hraje diverzifikace klíčovou roli v jeho úspěchu.

Co je portfolio 60/40 a proč funguje?

Strategie portfolia 60/40 je jednoduchá a efektivní. Akcie, jako růstové aktivum, umožňují investorům dosahovat vyšších výnosů v dlouhodobém horizontu. I když jsou akcie volatilní a jejich hodnota může krátkodobě kolísat, historicky překonávají jiné třídy aktiv.

Dluhopisy naopak přinášejí stabilitu a jistotu. Nabízejí pevné výnosy a méně reagují na tržní výkyvy, což jim dává roli „kotvy“ v investičním portfoliu. Když se akciové trhy propadají, dluhopisy často udržují svou hodnotu nebo dokonce rostou, čímž vyrovnávají poklesy v akciové složce. Tato kombinace růstu a stability vytváří vyvážené portfolio.

Historicky bylo prokázáno, že portfolio 60/40 poskytuje průměrné dlouhodobé výnosy mezi 7–8 % ročně. Tento výnosový poměr je obzvláště atraktivní pro investory, kteří hledají rovnováhu mezi rizikem a výnosem.

Lekce z roku 2022

Rok 2022 byl pro strategii 60/40 výjimečně náročný. Za běžných okolností, když akcie klesají, dluhopisy fungují jako nárazník a kompenzují ztráty. Nicméně v roce 2022 došlo k propadům obou složek portfolia současně. Rostoucí inflace a zvyšování úrokových sazeb vedly k propadům na akciových trzích i v hodnotách dluhopisů.

Investoři do portfolia 60/40 čelili ztrátám až 17,5 % během jednoho roku, což vyvolalo otázky ohledně budoucí udržitelnosti této strategie. Přesto historie ukazuje, že takové situace jsou spíše výjimečné a obvykle krátkodobé.

Podle zdrojů, jako jsou data Morgan Stanley, je pravděpodobnost souběžného poklesu akcií i dluhopisů pouze 8 %. Obvykle jedna složka kompenzuje ztrátu druhé, což činí portfolio 60/40 i nadále relevantní volbou.

Dopady inflace na diverzifikaci portfolia

Rok 2022 rovněž zdůraznil důležitost diverzifikace. Pokud by portfolia obsahovala pouze akcie, investoři by v tomto roce mohli přijít o více než 20 % své hodnoty. Dluhopisy, i přes své výzvy, poskytly určitou míru ochrany.

Inflace má rovněž vliv na vztah mezi akciemi a dluhopisy. Při vyšších inflačních hodnotách (nad 2,4 %) se často mění korelace mezi těmito dvěma třídami aktiv na pozitivní – obě mohou růst nebo klesat současně. Naopak při nízké inflaci bývá korelace negativní, což znamená, že pokles jedné třídy aktiv může být kompenzován růstem druhé. Tento vztah je základem diverzifikace.

Síla dlouhodobého investičního horizontu

Klíčem k úspěchu portfolia 60/40 je schopnost překonat krátkodobé výkyvy a těžit z dlouhodobého růstu. Historická data od roku 1926 ukazují, že diverzifikované portfolio složené z 60 % akcií (S&P 500) a 40 % dluhopisů (pětileté státní US dluhopisy) nikdy nezažilo záporné desetileté výnosy. To platí i po zohlednění inflace. Dlouhodobý investiční horizont tak poskytuje vysokou pravděpodobnost dosažení pozitivních výsledků. Tato strategie tak dodává každých 10let v průměrů 116% výkon za posledních 86 let.

Jak diverzifikace chrání vaše portfolio

Diverzifikace je stěžejním prvkem každé úspěšné investiční strategie. Rozdělení portfolia mezi různé třídy aktiv zvyšuje šanci, že ztráty jednoho aktiva budou vyváženy zisky jiného. To umožňuje investorům minimalizovat riziko a dosahovat stabilnějších výnosů v dlouhodobém horizontu.

V praxi to znamená, že i při poklesu akciového trhu mohou dluhopisy nebo jiná stabilní aktiva poskytnout určitou rovnováhu. Díky tomu si portfolio 60/40 udržuje své místo jako osvědčená strategie pro ty, kteří hledají růst, ale zároveň chtějí vyhnout se výraznému kolísání hodnoty svého majetku.

Závěr

Navzdory výzvám, kterým strategie 60/40 čelila v roce 2022, zůstává její dlouhodobá životaschopnost nepopiratelná. Klíčem k úspěchu je diverzifikace a trpělivost. Pokud máte dlouhodobý investiční horizont a hledáte stabilní růst, strategie 60/40 může být správnou volbou. Ať už jsou trhy jakkoli proměnlivé, základní principy diverzifikace zůstávají nezměněné.

Přeji vám spoustu trpělivosti a úspěchů na vaší investiční cestě. Pokud hledáte partnera, který vám pomůže s investicemi, rádi vám budeme k dispozici. Staňte se naším klientem – jsme tu pro vás!